AI 검색 경쟁 심화로 목표가 하향 조정

1. 2분기 광고 매출 성장률이 경쟁 심화로 기대치 하회 전망

2. 하이퍼클로바X 기반 AI 검색 전환율은 긍정적이나 수익화 속도 더딤

3. 커머스 부문은 스마트스토어 GMV 증가로 안정적 성장세 유지

4. 라인야후 관계 재편 이후 일본 시장 영향력 축소 리스크 상존

5. 클라우드 부문 성장이 기업 AI 전환 수요로 가속화 중

6. 단기 광고 수익 압박과 중장기 AI 사업 성장 사이의 밸류에이션 고민

7. 목표주가 210,000원으로 하향, 단기 불확실성 해소 후 재평가 예상